好公司好价格之格力空调

格力电器（000651）是全球家用空调行业的龙头，并专业从事空调行业。1993-2008年连续盈利且5间营业收入、净利润年复合增长 32.1%、28.0%。2008年4 季度-2009 年1 季度经济环境恶劣背景下公司盈利水平、利润增长率和资产负债项目均表现优秀，更凸现出其强劲的竞争力和有效的竞争战略。当然，原材料价格下降、京海担保投资参股等对公司盈利也有所贡献。

格力电器竞争力主要体现在渠道、技术和品质等

格力空调渠道上：格力内销占整体销售的约 80%。其中，不足10%的销售经由国美、苏宁，而且格力经销商主要采取买断方式与家电大型零售连锁交易。特别的，家电大型零售连锁的格力空调存货受格力总公司严格监控以防止对市场冲击。值得注意的，格力严格控制渠道价格，并有效保障大、小经销商利益，从而吸引下游对格力的订货;外销中自主品牌占30%的比例而模式类似于国内做法，这有利于保障盈利水平和订单稳定。（鹤flying：其实有一点我觉得很重要，就是经过几次空调行业的危机本来导致经销商已经发生亏损的时候，格力电器拿出自己的利润补贴经销商，承担了对于一个个小经销商来可是数额非常大的损失。业内流传着这句话，跟着董明珠不会亏钱。格力希望的是长久的共赢。还有经销商入股，成为格力的第二大股东这个也在利益上做到了与格力电器的一致。）

格力空调技术上：大金是全球顶尖的空调制造商而以前从来没有外包生产。在继委托格力代工50 万台家用空调后，2009 年初大金与格力进一步加强合作---合资建厂，却没有获得专利费和控股权。这显现出大金对格力在变频压缩机、控制器等技术的高度认可和合作利益的深切诉求。由于技术创新能力强、创新业绩显著且具有重要示范作用，2008年9 月，公司技术中心经国家发改委、国家科技部、国家财政部、海关总署、税务总局五部委联合认定为国家级企业技术术中心，这意味着公司自主创新实力和水平提升到了一个更高的台阶。2009 年初，由于卓越的行业技术研发和工程化发展水平,公司又经国家科技部批准组建中国制冷行业唯一一个国家工程中心――国家节能环保制冷设备工程技术研究中心，这意味着公司已具备引领制冷行业技术发展和工程化实践的领军能力。（鹤flying:朱总和董总在近几年的采访中不断的强调格力注重研究，09年10 亿，10年20个亿的研发投入，不断的看到格力在这方面的好消息。掌握核心科技，并研究，引领未来，这个让我相信格力在未来也可以继续保持竞争优势，继续获得增长，目前在别的企业还没有花大力气研究的情况下，它的护城河会越来越宽。）

格力空调品质上：格力空调的品质深受消费者、经销商和维修工的广泛认可，这为公司产品溢价销售奠定了坚实基础。格力的品质是建立在严格、高效的采购、检测、生产和安装上，需要系统化的运作而难以复制。值得注意的，竞争对手如谋求达到同等品质，很可能成本要明显高于格力。（鹤flying:最早的6年免费保修，现在的10年免费保修，2000多人的专门筛选零部件工厂，格力在质量方面有许多传奇式的新闻，制造业，我觉得质量是根本，技术的研究是发展。）

鹤flying:觉得还应该说下格力的管理层。企业竞争到最终我觉得还是关于人的竞争，由其是管理层。管理层的战略，管理层培养出来的企业文化等等。格力的两个领导人真是非常的不错，董明珠的无私一心为公司，朱江洪的战略眼光以及非凡的人格魅力真的非常不错。用巴菲特的选股标准，是个愿意把女儿嫁给他的管理层。以后再慢慢展开对于他们的讨论。有兴趣的可以看下董明珠的两本传记或搜集下有关他们的资料。

下面看下格力上市这么多年以来的净资产收益率，它过往的成绩简单明了。棒！